A股港股或已构筑中期底部转发
- 作者:古思曼
- 类型:情感
- 更新:2023-12-20 16:21:00
- 字数:1366字
王庆表示,对于2023年宏观经济和资本市场的研判,我们是沿着“重阳四要素框架”来做判断,四要素即企业盈利、无风险利率、制度环境和投资者风险偏好。
一是盈利方面,中央经济工作会议进一步对房地产、科技平台企业、民营企业等一些市场热点问题做了比较清晰的回应,亮明了政策态度。各项政策的明确转向将使2023年成为市场信心和活力的转折之年,也是中国经济企稳回升的转折之年,预计GDP增速将自二季度起开始恢复,全年增速有望达到5%以上,对应A股上市公司净利润增长区间将达5%至10%。
重阳投资董事长兼首席经济学家王庆发表了主题为“当前宏观经济与2023年投资策略”的演讲。他指出,没有一个冬天不可逾越,A股及港股市场可能已经构筑了未来2年至3年的中期底部,市场尽管短期可能仍有波折,但新一轮中级行情正在酝酿,市场可能迎来估值预期与盈利共同扩张的“戴维斯双击”。
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二是利率方面,中央对2023年货币政策的定调是“精准有力”,这意味着信贷直达工具仍将是政策的首选项。
国际流动性方面,预计美联储2023年可能仍然保持鹰派基调,并在2023年下半年维持基准利率不变,到了2024年通胀确定性下行后可能会快速降息。在市场对美国加息预期已经相对充分的情况下,美国长债利率和美元汇率可能已经见顶,全球流动性环境总体趋好。
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